Kredi Bağlantılı Not nedir?

Bir not, genellikle altı ayda bir ödenen düzenli ödemeleri bulunduğundan bir tahvil gibidir, ancak bir not özelleştirilebilir. Kredi ile ilişkili bir not, CLN olarak da bilinir ve kredi varsayılan takasının bağlı olduğu bir nottur. Veren şirket, kredi temerrüt swapını bankaya satmakta ve yıllık bir ücret almaktadır; bu daha sonra, daha yüksek getiri şeklinde notanın yatırımcılarına aktarılmaktadır. Kredi temerrüt takası, şirketin yatırımcılarına ödeme yapamaması durumunda, alacaklı veya bankanın nota üzerinde varsayılan riski şirkete geri vermesine olanak tanır. Dolayısıyla, krediyle bağlantılı not yapısı, bankalara varsayılan riske karşı sigorta yapıyor ve şirketleri ve ihraççıları, yatırımcılara daha yüksek bir kar getirme olanağı sunuyor. Sizde bu tarz makaleler için bu hizmetleri alabilirsiniz;

·        içerik ajansı

·        içerik siparişi

·        Hazır makale

Kredi bağlantılı bir notun gerçekten ne olduğunu anlamak için, bir kredi varsayılan takasının ne olduğunu anlamak önemlidir. CDS olarak da adlandırılan bir kredi temerrüt takası, alıcıya yıllık olarak satıcıya ödenen bir ücret karşılığında, varsayılan olarak ilişkili olan riski satmasına izin veren bir sözleşmedir; Bu araba sigortasında ödenen prime çok benzer. Arabaya bir şey olursa, sigorta şirketi kaza ile ilgili masrafları karşılar.

Kredi bağlantılı bir not oluşturmak için, ihraççı bankaya, notu yazan veya notu destekleyen bir CDS satmaktadır. En iyi yatırım bankaları, not ve tahvil teklifleri için daha yüksek miktarda fon talimatı veriyor. Bununla birlikte, bu en büyük yatırım bankaları riskten hoşlanmazlar, bu nedenle notta varsayılana karşı bir sigorta şekli olarak bir CDS satın alırlar.

Kredi bağlantılı notun yapısı zor. İhraç eden şirkete bağlı özel amaçlı bir varlık veya güven oluşturulur. Özel amaçlı kuruluş, AAA dereceli yatırım amaçlı menkul kıymetler satın alır - bu menkul kıymetler, risksiz menkul kıymet olarak düşünülür. Aynı zamanda özel amaçlı kuruluş notayı üstlenen bankaya CDS satmaktadır. Kredi bağlantılı not hem AAA dereceli yatırım amaçlı menkul kıymetlerle hem de özel amaçlı birimi oluşturan şirketin kredisiyle bağlantılıdır. Hem AAA derecelendirmeli kağıt hem de şirket iyi performans gösteriyorsa, yatırımcı notun belirtilen değeri veya vade sonunda değerini alır. Varsayılan olarak, yatırımcı, varsayılan olarak kurtarma değeri olarak da bilinen dolar üzerinde pennies alır.

Şirketin temerrüde düşmesi durumunda, şirket yatırım bankasına parasını ve geri kazanım değeri arasındaki farkı ödemek zorundadır; bu, şirketin yatırımcılarını bile ödeyememesi durumunda zor olur. Gerekli ödemeyi gerçekleştirmek için şirket, varsayılan şirkete bağlı olmayan AAA dereceli yatırım amaçlı menkul kıymetler satmaktadır. Bunlar CDS aracılığıyla kredi bağlantılı nota gömülmüş menkul kıymetlerdir. Bu şekilde, banka, sonuca bakılmaksızın büyük kayıplara karşı sigortalıdır.

Yapılandırılmış finansman "kredi" teriminin, olumsuz bir olaydan kaynaklanıp çıkmayacağı ihtimalini veya olasılığını ifade ettiğini belirtmek önemlidir. Kaybı, ödemenin zamanlaması boyunca anaparanın zamanında ödenmesi veya ödenmesi gereken zamandan daha az bir şeydir. Kredi ürünlerinin dünyasında, genelde satıcının tehlikeye girdiğini ve alıcının satıcının ücretini ödediğini unutmayın. Alıcı koruma için para ödüyor ve satıcı yıllık prim veya ödeme karşılığında koruma sağlıyor.